话说呀，咱们中国人民银行在2025年第四季度发布了个报告，里头主要说了说货币政策怎么支持房地产平稳健康发展。报告说，给保障性住房贷款再做点活儿，并且把抵押补充贷款管理这块给优化一下。至于为什么要这么干呢？主要是为了让那些做保障房、城中村改造的单位，还有那些既能当应急设施用又能平时用的公共基础设施建设能拿到更多的钱。目标定在2025年12月底，抵押补充贷款余额要搞到1.0万亿元。 其实，这个保障性住房再贷款是2024年才弄出来的。一开始是想激励银行把钱贷给地方国企，让他们去收购已经建好了的存量商品房，然后用这些房子来做保障性住房。到了2025年，央行可没闲着，对这个政策进行了多次优化。5月份的时候，央行把再贷款利率下调了0.25个百分点。到了7月份呢，他们又发了个通知，把保障性住房再贷款的支持范围给拓宽了。这么做主要是为了加强跟相关部门的合作，把更多的自主权给地方政府，从而更好地去库存。 58安居客研究院的张波院长就提到说，从供给侧来看呀，2025年货币政策通过这些政策性工具定向发力，结果撬动了万亿元级的保障性住房与城中村改造资金。所以说城中村改造项目落地的效率也提高了不少。而且融资环境变好了以后啊，那些出险房企的债务展期和重组成功率也在不断提升呢。 说到需求侧也是一样啊，2025年房贷利率和首付比例双降，买房的成本明显降下来了。买刚需房和改善性住房的人入市意愿就明显增强了。央行还指导各地实行更灵活的信贷政策呢。核心城市稍微松一点口子；中小城市则是全面宽松。这样一来市场整体预期就改善了不少。 报告里还说在2025年12月份呢，新发放的企业贷款利率和个人住房贷款利率都只有3.1%。你猜这个数跟2018年下半年比起来怎么样？企业贷款利率下降了2.5个百分点，个人住房贷款利率下降了2.7个百分点呢。 接下来的货币政策重点还是要放在推动这些金融政策措施落实上吧。《报告》里说得挺明确的。上海易居房地产研究院的严跃进副院长也分析说，从今年1月份的政策动态来看呀，以后金融对房地产的支持力度还有很大空间呢。比如上海通过国企收购老破小二手房的试点就需要金融方面的支持啦。以后还可以通过REITs把存量房地产盘活一下呢。 总之呢，2025年的这些措施让保障性住房建设和城中村改造方面的效率提升了不少；需求端买房的成本也降低了不少；还有就是企业贷款利率和个人贷款利率也跟着下降了好几个百分点。未来的金融支持力度肯定会更大啊！你看像REITs这样的工具就能很好地帮助盘活存量房地产资金嘛！