中时通：一周就收了快70万吨！玉米这“铁底”到底有多硬？3月18日这天，国内现货玉米前一天急跌，现在总算缓和下来，进入了一个小震荡的调整期，买卖双方打得火热，但暂时谁也不服谁，大家都在等新的平衡点。 咱们先看山东华北那边，“车多就跌，车少就稳”，这就很直观。17号那天一下子来了1385车货，创下了新高，卖方心里发虚。结果价格一下跌，有粮的人就舍不得卖了。18号一大早车变少了，企业压价的力气也没了。“落价就停装”的操作，让卖方知道自己现在没以前那么硬气了。 再看东北内蒙这块儿，稳得像泰山。虽然那边也有点松动的迹象，北港装货量也上去了，但是靠着政策托底和大家看涨的预期，深加工厂没跟着大跌。报价还是稳的，局部有点小波动，大家都在等时间换空间消化压力。 说回现在的局面：一会儿涨一会儿跌看起来乱，其实有讲究。这次回调不是要变天，就是价格冲到了关键点歇口气。玉米易涨难跌的大方向没改。 第一是基层没啥余粮压力了。华北黄淮那边玉米受损后，东北多产的粮给补回来了；再加上进口少了，南方销区现在对东北的需求大了。供应还是偏紧的。 第二是手里有粮的心态变了！以前是抗风险能力弱的农户存着不卖，现在粮都到了手里资金成本高的贸易商手里了。这些人低价卖的意愿极低。山东到车量忽高忽低就说明这点：只要价不太对，供应立马收紧。 第三是下游企业库存也不高！车少了企业马上就不调价了。这就说明他们库存真不多。 第四是政策支撑明显！中储粮这一周买了697730吨货呢！3月16日黑龙江买了45679吨、辽宁13.5万吨；17日吉林10万吨、湖南5.8万吨；18日储运公司4.8万吨；19日西安10万吨。买这么多优质粮源是很明确的意图。 接下来的焦点就在于山东那边到的货是来个脉冲冲击就没了，还是能一直多起来。如果车很快又少了，这波调整也就到头了。要是潮粮一直不停运来，价格还得往下探探。 总体来看玉米急涨急跌后在找新平衡点。近期估计还是高位震荡为主。上面有小麦要替代的预期压着，下面有政策和成本筑的底顶着。 对后面的事我们要保持“看涨又怕跌”的态度。几个风险点要注意：潮粮踩踏风险、小麦替代速度、进口谷物到港节奏还有政策调控天花板。 比如说小麦替代现在已经快落地了：小麦跟玉米价差收窄了喂猪也划算。首场拍卖是100%成交的好成绩。如果替代速度加快了就会直接挤掉玉米的市场份额。 再比如进口谷物到港多了也会削弱市场买的积极性；还有如果价格涨得太猛透支了供需逻辑，政策也可能拿储备粮出来降温。