买股票就是买公司，这次我就给大家讲讲段永平的价值投资心法。首先要搞清楚一个问题：你到底是买家还是卖家？有个网友问我，“别人为什么低价卖给我，我又凭什么高价卖出”，这算不算投机？段永平的回答很有意思，他说买股票的时候别考虑接盘侠，先假设这家公司永不上市，你还愿不愿意花这个价。想通这一步，价值投资的大门就开了。那什么样的人才能算真正的价值投资者呢？段永平有个很有意思的比喻，他说他从第一次买股票就假设自己买得起整家公司。把上市公司当非上市公司看，理性算账，这就是起跑线。巴菲特说价值投资是信仰，段总怎么看呢？段永平却说价值投资不是信仰，是算术。当你想象买下整家公司，靠的是现金流和逻辑，不是情绪。过不了“不买就退出”这一关，就别自称价值投资者。这里还有五个推论可以给大家分享一下：第一是先做大“心气”，普通人没钱也可以在心里把公司“买”下来；第二是不卖才是硬道理；第三是假设“永不退出”，决策前问自己如果今天买下余生不能卖还买不买；第四是风险被缩小到零接盘；第五是赚钱机器才是唯一标的。这个阶段段永平给了一些辩证的思维方式给大家参考：第一是公与私两者都要兼顾好；第二是买与卖的天然带接盘侠；第三是正确带来长期收益错误偶尔靠运气也能盈利；第四是站在大概率一侧做决策；第五是最坏情况必须兜底。总的来说，段永平的底层哲学只有八个字——做对的事情，把事情做对。控制不了别人接盘就别浪费时间算计；最坏情况必须被业绩兜底；判断对错永远从反面想：上市反面是下市；有接盘反面是无人接；部分反面是全部。把反面想透了正面才立得住。段永平还提到一个很重要的点就是投资时要有自己的判断标准和逻辑体系。而且他强调过在进行投资决策时一定要考虑长期利益而非短期收益。巴菲特还有个做法也很值得我们学习：他在进行投资时通常会保留20%的股份给原管理层以实现共赢而不是投机。这样做可以避免很多不必要的风险和麻烦。 在这个阶段段永平也提到了很多关于如何看待市场变化的问题：比如如何看待市场先生的奖金、如何对待短期收益等问题。他强调过我们应该把注意力集中在公司本身的价值上而不是市场波动上。 最后段永平也提到了一个很重要的观点：价值投资者不应该因为恐惧或贪婪而做出错误决策。我们应该保持冷静理智地看待市场变化才能做出正确决策。