当前银行业正处于分化阶段。一方面，国有大行陆续下架五年期大额存单，一年期定存利率普遍跌破1%，降息信号明显。另一方面，多地中小银行在新年伊始反向加码，推出多款高息存款产品，希望以利率优势吸引资金回流。 从具体案例看，分化更为直观。广西昭平农商银行推出“昭盈臻选·金马送福”特色存款，三年期利率1.9%，20万元起存，发行期至3月底。贵州息烽农商行三年期产品利率达2.05%，五年期2.1%，起存门槛仅50元。江苏建湖农商行对20万元以上三年期存款执行1.8%利率，采用分级定价。浙江嘉善农商行则按起存金额设置档位：1万元起存1.75%，10万元起存1.80%，20万元起存1.85%。此外，内蒙古农商银行托克托支行、陕西商南农商行等机构也陆续上调各期限定存利率。 中小银行为何选择在此时“加息”？背后更多是经营压力所致。相比国有大行的客户基础与品牌黏性，中小银行揽储更依赖价格竞争。在大行持续下调利率的背景下，通过差异化定价抬高存款利率，成为部分机构应对流动性与负债端压力的现实选择。 不过，多数分析人士认为，这类逆势上调更多是阶段性动作，难以改变利率下行的长期趋势。加息或能短期改善揽储，但存款利率中枢继续走低仍是大概率。预计2026年全年大额存单利率将维持低位，个别银行可能因短期流动性需求发行略高利率产品，但整体中枢难以明显上移。 更深层的挑战在于，无论大行还是中小行，都面临净息差持续收窄的共性压力。净息差是衡量银行盈利能力的重要指标，反映资产收益率与负债成本率之间的差距。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差已降至1.42%的历史低位，显著低于1.8%的监管审慎水平，传统依靠存贷利差获取利润的空间更收窄。 基于此，市场对2026年银行业的判断出现一些积极变化。多家券商研报普遍认为，2026年银行净息差或呈现“降幅收窄、筑底企稳”的态势。中信证券预计，2026年银行业净息差降幅收窄至约4个基点，这将是2022年以来首次年度降幅回落至低个位数。开源证券预计明年上市银行净息差小幅收窄4个基点，压力主要集中在上半年。国信证券则更为乐观，认为明年净息差降幅将明显收敛，且大概率接近本轮下行周期尾声。 对应的判断的逻辑在于，经历多年利率下行后，银行业对低息差环境的适应与结构调整已逐步完成。随着政策预期趋稳、经济基本面持续修复，2026年银行业或进入息差下行周期的“筑底”阶段。
中小银行此番利率调整像一面镜子，既映射出区域金融市场的差异化竞争，也暴露出利率市场化推进中的现实压力。在金融支持实体经济的大背景下，如何在短期经营压力与长期发展质量之间找到平衡，将考验银行治理与经营能力。随着存款利率“并轨”改革持续推进，商业银行或将从价格竞争逐步转向价值竞争。