大家有没有发现最近银行存款变了个样？大银行把钱都吸引过去了，中小银行反而压力变大了。就拿2月信贷收支表来说吧，单位定期存款和个人定期储蓄存款都往大型银行跑了。这让中小银行揽储更难，债券配置的力度也跟着放缓了。 先看看负债端： 1. 单位存款比去年少增3.2万亿。活期存款少了2.1万亿，可能是因为春节假期错峰了。不过定期存款倒是多增了895亿，主要是大银行多赚了2531亿，而中小银行却少了1636亿。 2. 个人存款多增了2.5万亿。活期储蓄多了2.7万亿，而定期储蓄少了3037亿。这又是单位定期存款往大银行去的结果。2月大银行定期储蓄多增1652亿，中小银行则少了4689亿。 3. 非银存款少增1.3万亿。大银行少6953亿，中小银行也少了6137亿。 4. 金融债券少减了3337亿。这次大银行减少1088亿，中小银行多减2249亿。 再看各类型银行存款结构变化： 1. 大型银行单月吸金1.8万亿，比去年少3690亿。个人存款吸金1.5万亿，单位存款减少1.2万亿，非银存款增加1.3万亿。存款存量里个人占比55.5%，单位31.7%，非银12.4%。 2. 中小银行单月存款流出1184亿，比去年多流出1.9万亿。个人存款增加1.5万亿，单位减少1.9万亿，非银增加1715亿。存款存量里个人占比50.7%，单位36.8%，非银12.0%。 资产端这边： 1. 贷款比去年少增1362亿。大银行少959亿，中小银行少403亿。短期贷款少2152亿，中长期多3116亿，票据融资更是猛降2300亿。特别是票据贴现，大型银行压降1974亿，中小银行只少326亿。 2. 债券投资少增2769亿。这次大银行反而是多投4155亿的节奏，而中小银行却少投6924亿。看来中小银行揽储压力大了后，债券配置也在收紧。 给大家提个醒：2026年投资银行板块要抓三条线： 1. 找业绩增速有望提升的好股票； 2. 重视有可转债转股预期的银行； 3. 红利策略还能继续用。 当然得注意风险：经济恢复可能没那么快；银行资产质量也可能会恶化。 本文转载自国泰君安证券研究报告导读：2月信贷收支表。报告作者是马婷婷和陈惠琴两位分析师。 最后再强调一下法律声明：本订阅号内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户开放哦。