问题：精矿价格单季大幅上行，稀土市场由“紧平衡”向“显性紧缺”演进 公告显示，北方稀土与包钢股份将2026年第二季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税38804元/吨，较2026年第一季度的26834元/吨环比上升44.61%。自2024年三季度以来，双方已连续七个季度上调该价格，反映出上游资源端对供需变化的快速反馈。多位业内人士表示，价格持续上行并近期出现“跳涨”，说明市场对资源端增量有限、库存偏低以及补库需求集中释放的预期正在升温。 原因：总量调控趋严、供给弹性收窄与海外增量不确定性共振 从政策与供给侧看，稀土开采、冶炼分离长期实行总量调控。2025年10月出台的《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》深入明确管理要求，推动行业更规范、更集约地发展。在总量约束下，配额增速放缓已成为市场普遍预期。公开信息显示，2024年稀土矿产品总配额为27万吨，同比增幅明显回落；中重稀土指标多年保持稳定，供给弹性相对有限。同时，环保合规、能耗约束和安全生产等要求持续提高，新增冶炼分离产能受限，上游供给扩张空间进一步收窄。 从全球供给看，海外虽有一定资源储量，但产业链配套不足、冶炼分离建设周期长，且项目审批与基础设施约束较多，短期难以形成稳定、可观的增量。在库存偏低的背景下，一旦下游集中补库，供给刚性与需求回升容易形成叠加效应，推动价格快速上移。 影响：产业链成本传导加快，资源保障与定价机制更受关注 价格上行将首先抬升永磁材料、抛光材料、催化材料等环节的原料成本，并向新能源汽车驱动电机、风电、节能家电、工业自动化等终端领域传导。对下游企业而言，短期经营压力可能加大，订单议价能力与成本转嫁能力将直接影响盈利；对具备资源、配额与规模优势的上游企业而言，业绩弹性和现金流稳定性有望增强。 同时，稀土作为重要战略性矿产，价格波动也将促使产业链更重视长期资源保障与风险管理，围绕长协采购、库存管理、回收利用和材料替代诸上的布局可能加速推进。 对策：坚持“稳供给、促规范、强协同”，提升产业链韧性 业内人士建议：一是继续完善总量调控与监管体系，依法严厉打击非法开采、违规冶炼和走私行为，维护市场秩序，推动资源开发利用更规范、更透明。二是支持优势企业通过技术改造、节能降耗提升供给质量，在合规前提下释放有效产能，增强供应稳定性。三是引导上下游建立更稳定的价格与供货机制，提高长协比例，减少短期情绪对市场的放大影响。四是加大稀土二次资源回收利用和高端应用技术攻关，提高单位稀土使用效率，缓解资源约束带来的扩张压力。 前景：需求稳增与供给刚性并存，行业或维持高位波动与结构分化 从需求侧看，新能源汽车、风电装备、节能高效电机等领域对高性能稀土永磁材料的需求仍具韧性，新型工业化推进也将带动涉及的应用扩展。供给侧在总量调控、合规成本抬升与海外项目投产不确定性影响下，短期难以明显宽松。综合判断，稀土市场或将维持偏紧格局，价格中枢存在上移可能，但也需警惕阶段性补库结束后的波动回调风险。行业结构分化预计加剧：资源端、技术端和客户结构更优的企业竞争力将进一步凸显。
稀土不仅是大宗商品，更是支撑先进制造与战略性新兴产业的关键资源。精矿价格连续上调所反映的，是行业从“扩规模”转向“重质量、提效益”的趋势。面向未来，在依法合规基础上稳预期、保供应、促创新、强循环，才能在价格波动中增强产业链韧性，把资源优势更有效转化为高质量发展的竞争优势。