（问题） 日本企业破产出现“高位延续”。有关统计显示，2025年破产企业达到10261家，已连续四年增长，并创2013年以来新高。更值得关注的是，负债规模较小的破产案例占比明显上升，显示风险更多集中抗冲击能力相对薄弱的中小企业与个体经营主体。行业层面，面向终端需求服务业破产数量位居首位并刷新历史纪录，建筑业、制造业等也在高成本与订单波动中承受压力。 （原因） 一是劳动力供给趋紧加速传导至企业经营端。少子老龄化带来的用工缺口持续扩大，用工成本上升与人员不足叠加，使餐饮、零售、物流、护理等劳动密集型行业更易出现“接单难、扩张难、维持难”的困境，部分企业在收入增长乏力的情况下被迫缩减业务，最终走向停业与破产。数据显示，劳动力短缺相关破产案例增幅显著，反映出人口结构性因素已由“长期趋势”转化为“现实压力”。 二是通胀推高经营成本，但价格转嫁不畅压缩利润。原材料、能源与物流等成本上行，使企业现金流承压；然而在需求不足、竞争激烈的市场环境下，中小企业议价能力有限，难以将成本完全转移给终端价格，只能通过压缩利润、延迟投资或减少用工来应对，风险因此累积并在融资收紧或订单波动时集中暴露。 三是外部环境不确定性放大经营波动。国际经贸摩擦、关税与贸易政策变动，叠加汇率起伏，影响出口企业订单预期，并通过进口成本变化更传导至国内价格体系。对中小企业而言，外部冲击往往意味着更高的原材料成本、更不稳定的供需关系以及更难获得的金融支持，从而削弱其抵御风险的能力。 四是产业竞争力与创新动能不足的问题更趋突出。日本在部分传统优势产业中面临全球竞争加剧与技术路线更迭带来的压力，新兴领域培育周期长、投入大、见效慢，若未能形成新的增长引擎，经济整体增长乏力将进一步影响企业盈利与投资信心。产业结构调整的迟缓，使部分企业在技术更新、数字化转型与市场开拓上处于被动，难以成本上行背景下获得新的利润来源。 （影响） 其一，就业与居民收入预期面临压力。中小企业吸纳了大量就业岗位，破产增加可能带来阶段性失业上升与再就业难度加大，尤其对技能结构单一的劳动者影响更为明显。就业不稳又会削弱居民消费意愿，进一步加剧内需不足的循环。 其二，内需疲弱对实体经济的拖累可能加深。零售、餐饮等贴近居民消费的行业信心下滑，反映出生活成本上升对消费的挤压正在向企业端传导。若消费修复乏力，相关行业将持续面临“销量不足—利润下滑—投资减少”的压力链条。 其三，产业链稳定性与国际竞争力可能受到扰动。中小企业在日本制造业与服务业体系中承担大量配套、分包与区域性服务职能，其集中退出可能造成局部供应链断点，进而影响大企业交付与成本控制。叠加汇率波动与外部贸易压力，日本产业链的整体韧性与全球竞争力面临再评估。 （对策） 面对破产增多与信心走弱，日本政府相继推出融资支持、稳就业、促消费与产业转型等举措，并通过大规模经济刺激计划对冲下行压力。这些措施在短期内有助于缓解现金流紧张、稳定部分需求与就业，但其效果受到多重约束：一上，财政刺激与债务负担并存，政策空间有限；另一方面，若货币政策取向与财政扩张形成对冲，可能推升融资成本，反而加大企业经营压力。此外，单纯依靠需求刺激难以解决劳动力供给收缩与产业转型滞后的结构性矛盾。 更具可持续性的路径，可能于提高中小企业生产率与抗风险能力：通过数字化与自动化降低对劳动力的边际依赖，完善中小企业价格传导机制与供应链协作，推动服务业提质增效；同时在新兴产业、关键技术与高附加值环节加大投入，形成更明确创新与产业升级路线，以新的增长点带动企业盈利改善。 （前景） 综合来看，日本企业破产高位运行或仍将持续一段时间。劳动力短缺具有长期性，成本压力与外部不确定性短期难以明显消退，而内需修复与产业转型又需要时间。未来走势取决于三上：其一，通胀回落与居民实际收入改善能否支撑消费企稳；其二，金融环境是否能在控制风险与支持实体之间取得平衡；其三，产业结构调整能否在新技术、新模式与新市场中形成可复制的增长动能。若结构性改革推进缓慢，“破产增加—就业承压—消费走弱”的循环可能反复出现，并对日本经济中长期潜在增速形成掣肘。
日本企业破产潮的持续不仅是经济数据的恶化，更是经济活力衰退信号。短期政策刺激难以治本，需通过产业结构升级、创新驱动和人口问题解决等深层次改革重塑竞争力。同时，国际贸易环境的不确定性要求企业加快转型步伐。这个挑战需要政府、企业和社会协同应对——也值得全球关注——因为它可能折射出发达经济体的共同困境。