近日——大东方发布公告称——公司于2月11日收到江苏证监局下发的行政监管措施决定书；监管部门经核查认为，公司对参股合伙企业的投资核算中，作为长期股权投资进行会计处理的依据不充分，涉及的判断与会计处理过程不够审慎。同时，公司未能及时识别参股合伙企业存在的会计处理不当问题，对参股合伙企业底层资产经营情况及其对公司财务报表可能产生的影响关注不足，最终造成公司2022年至2024年财务报表中相关财务数据披露不准确。 本次监管措施指向两个核心问题。其一，长期股权投资核算基础工作不扎实，涉及投资性质判断、权益法适用条件、重大影响认定等环节的专业判断与证据支撑不足。其二，对被投资主体的风险识别不够深入，未能持续监测参股合伙企业的会计处理质量和底层资产经营变化，削弱了财务信息的可靠性与可比性。监管部门指出，这些行为违反了企业会计准则关于长期股权投资核算的要求，也违反了上市公司信息披露的基本原则。 从根本上看，长期股权投资的核算问题不是单纯的会计分录问题，而是公司治理、内控机制、财务专业判断、部门协同等多上因素共同作用的结果。参股合伙企业结构通常较为复杂，底层资产类型多元、经营波动敏感，对上市公司财务团队的投后管理能力和数据获取能力提出了更高要求。若内部控制投前论证、投后跟踪、财务核算、信息披露的链条中出现断点，特别是对被投资单位的报表、审计结论、资产运营数据缺乏及时核验与独立复核，就容易导致会计处理依据薄弱、风险暴露滞后。此外，财务负责人在关键会计判断和信息披露把关中承担重要职责，若未能有效组织专业评估、推动跨部门核验和必要的外部专业支持，也会增加会计差错和信息披露偏差的风险。 财务信息披露的准确性直接关系到市场定价基础和投资者决策。相关财务数据不准确，可能影响市场对公司经营质量、资产状况和风险水平的判断，进而影响投资者预期、融资成本和公司声誉。监管部门将相关措施记入证券期货市场诚信档案，传递出强化监管责任和提升信息披露质量的明确信号。对上市公司而言，虽然监管措施不等同于行政处罚，但对公司合规形象、后续监管关注度和内部治理评估都具有现实约束力。 提升长期股权投资核算与信息披露质量，需要从制度和执行两端同步推进。首先，应对参股合伙企业等非控股投资建立更严格的投后管理机制，明确底层资产经营数据、关键财务指标、重大事项的定期报送与核验流程，形成可追溯的资料记录。其次，强化重大会计判断的决策与复核机制，对权益法适用、重大影响判断、减值测试、底层资产估值与收益确认等关键环节建立专业评审与分级授权，必要时引入外部审计与评估意见。再次，完善信息披露内控闭环，将财务核算、风险管理、业务条线信息纳入统一管理，提升披露的及时性、准确性与一致性。最后，压实董监高的勤勉尽责要求，推动财务负责人在关键事项上形成识别、评估、披露、纠偏的责任闭环，防止管理链条松动导致风险累积。 随着资本市场监管持续强调投资者保护和信息披露质量，围绕会计核算规范性、穿透式核查、内控有效性各上的监管要求将深入细化和常态化。对上市公司而言，外部监管压力将倒逼内部治理升级，特别是对涉及复杂投资结构、底层资产多元的企业，必须把核算依据充分、判断审慎、披露真实准确作为财务治理的底线。若公司能够及时整改、完善制度、提升投后管理与专业判断质量，相关影响有望逐步缓解；反之，若整改不到位，未来在审计、监管问询及市场定价层面可能面临更高的不确定性。
大东方案例提示上市公司，财务合规不仅是技术问题，更是治理问题；在资本市场规范运行的背景下，上市公司必须强化财务管理的专业性和严谨性，建立有效的内部控制机制，确保对复杂投资结构的准确理解和恰当处理。财务负责人等关键岗位人员需要更提升专业素养和责任意识，将勤勉尽责的要求落实到日常工作的每个环节。唯有如此，才能维护信息披露的真实性和准确性，保护投资者权益，维护市场秩序。