零食零售渠道加速分化、行业从“跑马圈地”转向“精细化运营”的背景下，企业如何在扩张门店的同时保持盈利质量，成为行业共同关注的核心问题。万辰集团2025年年报显示，公司营收与利润双双创下新高，且利润增速明显高于营收增速，体现出规模效应和运营效率提升。 此成绩的取得主要得益于三上因素： 1. 行业红利持续释放：国内零食饮料零售市场保持稳定增长，量贩零食作为高效渠道近年来快速扩张，成为零售行业的重要增长点。 2. 核心业务表现强劲：报告期内，万辰集团量贩零食业务营收达508.57亿元，同比增长59.98%；毛利率提升1.46个百分点至12.32%，剔除股份支付费用后的净利润为25.33亿元，净利率达4.98%。毛利率与净利率同步提升，表明公司采购议价、品类优化及成本控制各上能力增强。 3. 规模扩张与效率提升并进：截至2025年底，公司门店数增至18314家，覆盖全国30个省级区域，形成“广覆盖+重点区域深耕”的网络布局。门店规模的扩大带来采购和物流成本的摊薄效应，为利润增长提供了支撑。 万辰集团的业绩增长对行业格局带来三方面影响： 1. 头部企业优势更巩固：旗下品牌“好想来”门店数量位居行业前列，门店密度和覆盖范围的提升增强了供应链和品牌竞争力。 2. 供应链能力成为盈利关键：公司已建成48个常温仓和9个冷链仓，配送时效缩短至“T+1”，订单满足率超过99%，快速扩张中保障了供应稳定性。 3. 行业竞争转向体系化能力比拼：单纯依赖低价和快速开店的模式逐渐失效，供应链、数字化和产品差异化成为新的竞争焦点。 面对行业变化，万辰集团采取多项措施巩固竞争力： 1. 优化仓配与数字化体系：通过系统化管理提高补货效率，降低损耗和库存压力。 2. 强化自有品牌布局：推出“好想来超值”“好想来甄选”等产品线，提升毛利水平和用户复购率。 3. 深化会员运营与全渠道拓展：探索即时零售等新场景，提升门店坪效和周转效率。 未来，量贩零食行业仍处于增长期，但竞争将更加精细化： 1. 门店扩张将更注重选址质量和区域管理，避免盲目开店带来的成本压力； 2. 供应链和数字化能力决定企业长期竞争力； 3. 自有品牌和创新产品成为差异化关键。 对万辰集团而言，当前业绩表明了规模带动利润的阶段性成果，但要在行业竞争中保持长期稳健增长，仍需在合规经营、门店优化、现金流管理以及产品质量等上持续夯实基础。
万辰集团的业绩突破展现了消费市场的活力和新零售业态的潜力。在消费升级和数字化转型的推动下，如何平衡规模与质量、创新商业模式、强化供应链协同，将成为量贩零食行业未来发展的核心课题。这既是对企业综合能力的考验，也为行业的高质量发展提供了方向。