美国的国债余额突破了39万亿美元，眼看就要跨过40万亿美元这个大关口。大家本来以为债务这么多肯定会出问题，甚至都在传美债马上要“暴雷”，可实际情况完全不一样。到了2026年1月，那些欠美国钱的大国不但没卖，反而都在买。中国、日本还有英国这三个最大的债主，每个都买进了一大堆美债。日本买了398亿，英国买了293亿，中国也买了109亿。这时候债市的收益率还在往上涨，债券价格就会跌，这意味着手里的债券不值钱了。但各国还是愿意买，说明他们看好美国国债。 到了2026年2月，债市的风向变了，收益率一下子掉了下来，尤其是十年期的国债，跌了6.9%。这样一来，就算各国2月没再买新的美债，因为价格涨了，他们手里原来持有的债券市值也会自动增加，看起来就像是被动增持一样。看来大家在2月份还会继续买美债，这次买的肯定比1月份更多。 大家都在纳闷，美债这么大，谣言满天飞，为啥各国还要买呢？其实这些传言都没道理。各国都想把外汇储备弄活一点、安全一点，所以会把新增的外汇先存成美元和美债。等到手里的美元资产攒够了再去买黄金或者别的国家货币分散风险。只有像俄罗斯这种因为被制裁没法用美元的国家才会抛售美债。 所以现在你看到的这两种情况：美债余额突破39万亿，还有各国都在增持美债，其实一点都不矛盾。你的看法可能被网上那些不靠谱的说法给带偏了。以上就是我的看法。