被动元器件作为电子产品的基础性元器件，其价格波动直接关系到整个电子产业链的成本结构。近期，该产业正经历明显的景气周期上升，多重因素共同推动了新一轮涨价潮的到来。 从需求端看，AI服务器与新能源汽车产业的快速发展成为拉动被动元器件需求的主要动力。生成式人工智能应用加速落地的背景下，各类数据中心和服务器建设步伐加快，对功率电感、磁珠、陶瓷电感等多种被动元器件的需求量大幅增加。同时，新能源汽车产业的持续扩张也带动了车载磁珠、压敏电阻等有关产品需求的上升。这种需求侧的强劲拉动，使得产业供应能力面临压力。 从供给端看，原材料成本上升成为推高产品价格的重要因素。自2025年下半年以来，包括MLCC、电阻、电感、钽电容、磁珠等在内的多种被动元器件已经经历了多轮次价格调整，涨幅普遍在5%至30%之间。这反映出上游原材料、生产成本的持续压力。此外，产业集中度的特点也决定了价格调整的快速传导机制。 顺络电子的表现充分反映了这一产业景气周期。作为被动元器件领域的龙头企业，该公司近期获得了两次机构调研，参与调研的机构总数达到162家，这在A股市场上属于密集关注的水平。公司在调研中透露，已经形成了从一次电源、二次电源到三次电源的完整产品解决方案体系，能够为客户提供涵盖各类芯片、网卡、内存、固态存储外围产品在内的全链条供应。目前，公司客户已覆盖国内头部服务器厂商、功率半导体模块生产商及顶级代工厂商，AI服务器相关业务订单饱满，业务进展顺利。公司在2025年12月底宣布的涨价通知，将自2026年1月1日起对部分叠层电感磁珠、陶瓷电感、功率电感、压敏电阻及车载磁珠产品进行价格调整，体现了产业链整体的成本压力与需求支撑。 从产业链角度看，被动元器件的价格上升具有传导性特征。A股市场被动元件行业共有16只上市公司个股，其中顺络电子、三环集团、法拉电子、振华科技、江海股份、风华高科等个股获得了机构的重点关注。这表明市场对整个产业景气周期的看好，以及对相关企业业绩改善的预期。价格上升一上增加了下游客户的成本压力，另一方面也改善了行业的毛利率水平，有利于企业的盈利能力提升。 需要注意的是，这一轮涨价潮的可持续性取决于需求端的支撑力度。AI服务器需求的增长前景相对明确，但其增速的可预测性需要持续观察。同时，原材料成本的走势、产业竞争格局的变化、下游客户的接受度等因素，都将影响价格上调的幅度与持续时间。
被动元器件虽小，却是连接算力基础设施与汽车智能化的关键环节；当前价格波动源于供需变化与技术迭代。面对涨价预期和需求升级，市场应更关注企业核心能力：能否通过创新提升价值、保障交付稳定性、增强产业链协同。把握行业趋势、回归基本面，将成为判断机遇与风险的关键。