国投瑞银基金管理有限公司2月15日发布公告,就旗下白银期货证券投资基金估值调整事件推出投资者补偿方案,以切实维护中小投资者合法权益。这是继该基金因白银市场历史性极端波动进行估值调整后,管理人作出的积极回应。 今年1月底至2月初,国际白银市场价格出现罕见剧烈波动。为防止部分投资者通过提前赎回获取不当利益,损害其他持有人权益,国投瑞银基金对旗下白银期货LOF实施估值调整,将2月2日基金净值跌幅由负17%调整至负31.5%。该操作虽符合公平对待投资者原则,但调整幅度较大,引发市场广泛关注和部分投资者质疑。 从市场影响看,此次估值调整涉及大量中小投资者利益。基金公司数据显示,以2月2日净值确认赎回的自然人投资者中,损失金额在1000元以下的占比超过九成。这部分投资者多为普通散户,风险承受能力相对较弱,其合法权益保护成为事件处置的核心关切。 针对上述情况,国投瑞银基金迅速启动应急机制,制定了差异化补偿方案。方案明确,对估值调整导致损失1000元以下的自然人投资者,按实际影响金额进行全额补偿;对损失超过1000元的自然人投资者,采取1000元固定补偿加超额部分按比例补偿的方式确定总补偿金额。不容忽视的是,本次补偿方案仅适用于自然人投资者,机构投资者不在补偿范围内,表明了向中小投资者倾斜政策导向。 为提高补偿工作效率,国投瑞银基金创新采用数字化解决方案。符合条件的投资者可通过支付宝搜索专属小程序,完成身份核验后在线办理有关事宜,无需线下提交纸质材料。考虑到涉及投资者人数众多、技术准备工作量大,该小程序将于2月26日正式启用,届时投资者可按指引自主操作。 业内人士指出,此次事件折射出大宗商品类基金在极端市场环境下面临的估值难题。白银等贵金属价格波动加剧,对基金管理人的风险管理能力和应急处置水平提出更高要求。如何在保护投资者利益与维护市场公平之间寻求平衡,考验着基金行业的专业智慧和责任担当。 从监管层面看,这一案例也为完善基金估值机制提供了现实样本。有关部门可借此推动建立更加科学合理的估值调整标准和投资者保护机制,增强市场透明度,提升投资者信心。同时,基金公司应深入加强投资者教育,充分揭示大宗商品投资风险,引导理性投资行为。
极端行情是对市场机制与机构治理能力的压力测试；以规则为基础、以公平为导向、以效率为支撑的处置方式,有助于化解争议、稳定预期,也推动行业估值管理、风险披露和投资者服务上持续改进。面对不确定性上升的市场环境,只有把规则和责任落到实处,才能在波动中守住投资者权益与市场信任的底线。