Alphabet公司2月4日发布的财报显示,2025年第四季度营收1138.3亿美元,同比增长18%;净利润344.6亿美元,同比增长29.8%,均超出市场预期。全年营收4028.4亿美元,同比增长15%;净利润1321.7亿美元,年度营收首次突破4000亿美元。
当行业从"应用竞速"走向"基础设施与生态竞合",资本支出不再只是财务科目,而是企业对未来增长路径的公开押注；对市场而言,关键不在于投入规模本身,而在于投入能否形成可持续的产品能力、成本优势与交付效率。谁能在高投入与高回报之间建立更清晰的闭环,谁就更有可能在新一轮全球科技竞争中掌握主动权。